%JF#FIjMUFSÃ'BNJMZ²WFSMJFSFOJIS7BLVVN
1SGFO4JFPCEFS3BOEEFT#FIjMUFSTJOEFS7FSTDIMJF[POFEFGFLUJTU
6OUFSTVDIFO4JFPCEJF%JDIUVOHFOJN#FIjMUFSEFDLFMSJDIUJHTJU[FOVOEVOCFTDIjEJHUTJOE
1SGFO4JFPCEJF%JDIUVOHVOUFSEFN,OPQG²164)³EFT#FIjMUFSEFDLFMTSJDIUJHTJU[UVOE
HFOBVQBTTU
%FDLFMVOE,POTFSWJFSVOHT(MjTFSESGFOLFJOF3JTTFBVGXFJTFOVOEEFSFO(VNNJEJDIUVOH
EBSGLFJOF#SDIFPEFS3JTTFIBCFO%FDLFMWPO,POTFSWJFSVOHT(MjTFSONTTFOIJOVOE
XJFEFSFSTFU[UXFSEFO
4DIBVFO4JFOBDIPCEJF%JDIUVOHVOUFSEFNNJUUMFSFO,OPQGEFT#FIjMUFSEFDLFMTSJDIUJH
TJU[UVOEHFOBVQBTTU
7",66.*&3&/(&/&3&--&*/'03."5*0/&/
%JF7PSUFJMFEFT7BLVVNJFSFOT
%BT7BLVVNJFSFOXJSEEJF"SUVOE8FJTFSFWPMVUJPOJFSFOJOEFS4JFCJTIFS-FCFOTNJUUFMHFLBVGU
VOEBVGCFXBISUIBCFO%VSDIEJF7PSSBUTIBMUVOHWPO-FCFOTNJUUFMOJOFJOFN7BLVVNBMTP
PIOF-VGUXJSEEFSFO"VGCFXBISVOHT[FJUJN,IMTDISBOLJN5JFGLIMFSPEFSJOEFS4QFJTF
LBNNFSFOUTDIFJEFOEWFSMjOHFSU-VGULBOO-FCFOTNJUUFMTDIBMVOESBO[JHXFSEFOMBTTFOTJF
LzOOFOHjSFOPEFSBVTUSPDLOFOVOEEFSMjTUJHF(FGSJFSCSBOELBOOTJDIFOUXJDLFMO%VSDI
7BLVVNJFSFOLzOOFO4JF*ISF-FCFOTNJUUFMMjOHFSGSJTDIVOEHFTDINBDLWPMMBVGCFXBISFO
-FCFOTNJUUFMEJF4JFBVGEFNCjVFSMJDIFO.BSLUPEFSJO'BDIHFTDIjGUFOHFLBVGUPEFSJN
FJHFOFN(BSUFOHFFSOUFUIBCFOLzOOFO4JFOVOHMFJDIJOQSBLUJTDIFO1PSUJPOFOGS[VLOGUJHFO
7FSCSBVDIWFSQBDLFOTPHBSBVDIJOHSPFO.FOHFO3FTUFWPOCFSFJUTWBLVVNJFSUHFLBVGUFO
-FCFOTNJUUFMXJF[#,jTF8VSTUXBSFOPEFS'MFJTDIEFMJLBUFTTFOXFSEFOEVSDIFSOFVUFT
7BLVVNJFSFOJO."(*$7"$
#FVUFMOPEFS#FIjMUFSOHVUFO(FTDINBDLVOEGSJTDIF2VBMJUjU
VOE"VTTFIFOCFIBMUFOVOEJN,IMTDISBOLXFEFSBVTUSPDLOFOOPDI4DIJNNFMBOTFU[FO
'MFJTDI'JTDIVOE(FNTFLzOOFOPIOF(FGSJFSCSBOEUJFGHFLIMUXFSEFOVOETJFXFSEFOJISFO
(FTDINBDLVOEEJFVSTQSOHMJDIF'SJTDIFCFJCFIBMUFO5SPDLFOF-FCFOTNJUUFMXJFFUXB,BGGFF
3FJT.FIMPEFS%zSSPCTUMBTTFOTJDIGSJTDIVOECFEFVUFOEMjOHFSBVGCFXBISFOXFOO4JFTJF
NJU*ISFN(FSjUWBLVVNJFSUIBCFO'SJTDIFPEFSMFJDIUWFSEFSCMJDIF-FCFOTNJUUFMTJOEBCFS
EFOOPDIJN5JFGLIMFSPEFSJN,IMTDISBOLBVG[VCFXBISFO
%JF0SJHJOBMRVBMJUjUEFS-FCFOTNJUUFMTPMMTPIPDIXJFOVSNzHMJDITFJOTFJFTIJOTJDIUMJDI
'SJTDIFBMTBVDI)ZHJFOFEFS6NHFCVOHJOEFSTJFBCHFQBDLUXFSEFO&THJCUJOEFS5BULFJOF
"VGCFXBISVOHTNFUIPEFOEJFFJOTDIMFDIUFT1SPEVLUJOFJOHVUFTVNXBOEFMOLzOOFO
)BMUFO4JF*IS7BLVVNJFSHFSjU#FVUFMVOE#FIjMUFSJNNFSFJOTBU[CFSFJUVOE4JFXFSEFOCBME
EJFWJFMFO7PSUFJMFVOEEFOFJOGBDIFO(FCSBVDITDIjU[FOXFOOFTEBSVNHFIUEJF2VBMJUjUEFS
-FCFOTNJUUFMCFJ[VCFIBMUFO
#FBDIUFO4JFEJF5BCFMMFEFSÃ"VGCFXBISVOHT[FJUFO²VN[VTFIFOXJFEJF7BLVVN7FSQBDLVOH
EJF%BVFSFJOFTKFEFO-FCFOTNJUUFMTWFSMjOHFSOLBOOPIOFEBCFJBVGJSHFOEFJOF8FJTFEFO
(FTDINBDLEJF)ZHJFOFVOEEFO/BISVOHTXFSU[VWFSjOEFSO